Слабый дебют Versant усложняет попытки Netflix приобрести Warner Bros. Discovery.

Дэвид Эллисон, генеральный директор Paramount Skydance, может занять более сильную позицию в своей попытке приобрести Warner Bros. Discovery (WBD). В то время как Netflix, казалось, выиграл сделку в начале декабря, предложив комбинацию наличных и акций, одобренную советом директоров WBD, Paramount ответил, сделав предложение полностью в наличных непосредственно акционерам WBD. Теперь, неудовлетворительные результаты Versant, недавно отделённого кабельного подразделения Comcast, вызывают сомнения в ценности предложения Netflix, поскольку Чарльз Гаспарино из New York Post сообщает, что оно зависит от продажи WBD собственных кабельных активов.

🧐

Купил акции по совету друга? А друг уже продал. Здесь мы учимся думать своей головой и читать отчётность, а не слушать советы.

Прочитать отчет 10-K

Объединение Warner Bros. и Discovery в 2022 году не прошло гладко, оставив компанию с большим количеством долгов. До того, как Paramount проявил интерес к приобретению Warner Bros. Discovery (WBD), WBD объявил в июне прошлого года о планах разделить компанию на два отдельных, публично торгуемых предприятия – стратегия, аналогичная той, которую Comcast разрабатывал для Versant.

Производительность Versant находится под пристальным вниманием акционеров Warner Bros. Discovery (WBD), которые рассматривают возможность принятия предложения Netflix или денежного предложения от Paramount. К сожалению, цена акций Versant упала на 22% в первые два дня торгов, и этот разочаровывающий старт может повлиять на тех акционеров, которые еще не приняли решение.

Почему Versant имеет значение.

Компания Comcast недавно объявила о создании новой компании под названием Versant. Согласно Variety, этот шаг призван позволить NBC сосредоточиться на традиционном телевидении и стриминге, в то время как другие медиа-активы компании — включая CNBC, MS NOW (ранее MSNBC), E!, Fandango и Rotten Tomatoes — получат новый старт. Все эти бренды теперь будут работать под зонтиком Versant.

Говоря о том, что компании необходимо ‘выкарабкаться и начать новое существование’, часто подразумевается более мягкое признание того, что она медленно терпит неудачу. По прогнозам, YouTube TV станет крупнейшим сервисом платного телевидения, обогнав Comcast к 2026 году. Инвесторы могут испытывать колебания в отношении Versant, потому что люди смотрят развлекательный контент по-другому, чем раньше.

Что предлагают Netflix и Paramount

Netflix хочет купить студию и потоковые сервисы Warner Bros. Discovery, предлагая акционерам $27.75 за акцию в виде комбинации наличных и акций. Чтобы сделка была максимально выгодной для инвесторов, разделение компании должно увеличить стоимость этих студийных и потоковых активов до $30.75 за акцию.

Как человек, увлекающийся фильмами и телешоу, я в последнее время слышу много разговоров из финансового мира, и это плохие новости для Netflix. Очевидно, что многие аналитики считают, что Netflix переоценивает реальную стоимость старых кабельных сетей. Недавный, не слишком успешный запуск Versant, похоже, подтверждает их правоту. Один инсайдер из Paramount рассказал Дэвиду Фаберу из CNBC, что это подтверждает все, что они говорили, и они думают, что инвесторы наконец начинают это видеть.

Paramount последовательно описывал сделку Netflix как нестабильную и сложную. Теперь они предлагают приобрести Warner Bros. Discovery (WBD) в его текущем состоянии – включая его кабельные каналы – за 30 долларов за акцию, выплачиваемые исключительно наличными. Это предложение оценивает WBD в общей сумме 108 миллиардов долларов. Однако совет директоров WBD рекомендует акционерам отклонить предложение, полагая, что оно не предлагает достаточной финансовой ценности и несет значительные риски, даже с личной гарантией от Ларри Эллисона из Oracle.

Акционеры в обоих сценариях берут на себя определенный риск, а меняющиеся потребительские вкусы делают ситуацию еще более неопределенной. Хотя Versant вряд ли определит будущее Warner Bros. Discovery, его разочаровывающий запуск говорит о том, что инвесторы теряют интерес к компаниям, выделенным из кабельных сетей.

Смотрите также

2026-01-10 00:56