Paramount вступает в войну — яростные Эллисоны пытаются заблокировать сделку Warner Bros. с Netflix

от

Вау, вся эта ситуация с Warner Bros. Discovery приняла сумасшедший оборот! Я думал, что это будет довольно простая продажа, но она превратилась в настоящую борьбу. Оказывается, люди, работающие над сделкой Paramount Skydance, абсолютно взбешены тем, что Warner решил пойти с Netflix вместо этого. Это как сцена из фильма!

🧐

Купил акции по совету друга? А друг уже продал. Здесь мы учимся думать своей головой и читать отчётность, а не слушать советы.

Прочитать отчет 10-K

Большинство людей в Голливуде думали, что сделка была завершена, но она сталкивается с трудностями из-за регуляторных проблем и оппозиции со стороны нескольких очень богатых людей.

Другими словами, семья Эллисонов не собирается уходить тихо.

Разница в 75 центов, которая вызвала борьбу на уровне империи.

Согласно New York Post, конкуренция за покупку Warner Bros. Discovery свелась к очень незначительной разнице – всего 75 центов за акцию. Paramount Skydance предложил $30 за акцию наличными. Netflix затем сделал встречное предложение, оценивающее компанию в $30.75 за акцию, которое включало предложение также купить студию и потоковые сервисы WBD.

Всего через день после получения предложений от обеих компаний генеральный директор Warner Bros. Discovery Дэвид Заслав и совет директоров решили пойти по плану Netflix.

Тогда всё взорвалось.

Эллисоны «в ярости» — и готовятся к контратаке.

Издание The Washington Post сообщает, что Дэвид Эллисон и его отец, Ларри Эллисон, крайне разгневаны и разрабатывают стратегию, чтобы напрямую обратиться к акционерам Warner Bros. Discovery со своими опасениями.

По словам медиаменеджера, знакомого с ситуацией, Paramount Skydance сталкивается со значительным недовольством внутри компании. Представитель утверждает, что процесс сделки казался несправедливым из-за близких отношений между генеральными директорами, и они ожидают, что акционеры будут недовольны, когда узнают подробности.

Решение о том, правдиво ли это утверждение, остается за регуляторами и акционерами, но сам факт его выдвижения показывает, насколько решительно Эллисоны настроены дать отпор.

Враждебное поглощение снова на повестке дня.

Согласно New York Post, Paramount Skydance подготовил план агрессивного приобретения другой компании, если бы Netflix добился успеха в недавней сделке. Теперь, когда Netflix был выбран, эти агрессивные планы по поглощению вводятся в действие, и вот разбивка того, что это включает.

Враждебное поглощение означает обход руководства Warner Bros. Discovery. Эллисоны сделают предложение напрямую акционерам компании, обещая выплатить больше за акцию, чем Netflix. Если значительное количество акционеров примет предложение, они смогут фактически отстранить текущий совет директоров. Источники утверждают, что у Paramount Skydance есть план на случай такого предложения.

Сделайте тендерное предложение — публичное предложение о покупке акций Warner Bros. Discovery (WBD) по цене выше текущей, $30 за акцию. Это вынуждает акционеров решить, принять ли предложение Netflix или получить более крупный немедленный платеж.

Итак, вот в чём дело: если инвесторы Netflix начнут беспокоиться, что стоимость компании слишком сильно зависит от этих потенциально шатких сделок с кабельными активами, у них есть способ заставить изменить ситуацию. Тендерное предложение, по сути, призвано подтолкнуть совет директоров и вернуть их к переговорному столу. Это игра акционеров, просто и понятно – способ сказать: «Нас не устраивает это направление, и мы хотим иметь право голоса».

По словам инсайдеров индустрии, сделке Netflix могут помешать регуляторы в Вашингтоне. Paramount Skydance может подчеркнуть, что их предложение, которое полностью состоит из наличных, с меньшей вероятностью вызовет антимонопольные опасения, что облегчит акционерам одобрение и получение платежа.

Эллисоны считают, что их предложение одновременно сильное и лучше, чем все остальные. Они объясняют свою логику просто:

  • Оценка Netflix зависит от выделения кабельных активов WBD (CNN, Discovery и т.д.) для достижения отметки в 30,75 доллара за акцию.
  • Эллисоны оспаривают реальную стоимость этих активов и утверждают, что прогноз Netflix завышен.
  • Их собственная структура, полностью состоящая из наличных, более чистая, проще и позволяет избежать драмы, связанной с выплатой компенсаций за срыв сделки, если регуляторы заблокируют сделку с Netflix.

Я читаю, что The Post сообщает, что Paramount Skydance считает, что Warner Bros. Discovery, по сути, перестала общаться со своими финансовыми консультантами к концу сделки. Очевидно, что это помешало им увеличить своё предложение, и это заставляет многих задуматься о том, была ли продажа проведена честно.

Сторона Засла: Речь шла о уверенности — и деньгах.

Источники, близкие к Заславу, рассказывают другую историю.

Сообщается, что Paramount Skydance в настоящее время не является прибыльной, что вызывает опасения по поводу того, удастся ли в конечном итоге заключить сделку. Также значительная часть состояния Ларри Эллисона вложена в акции Oracle, и эти акции в последнее время упали в цене вместе с другими компаниями, занимающимися искусственным интеллектом.

Netflix подсластил сделку, предложив огромную компенсацию за расторжение контракта – стоимостью в миллиарды долларов – и пообещал немедленные денежные средства, которые Warner Bros. Discovery расценил как важную меру безопасности.

Один из представителей WBD суммировал это прямо в The Post, сказав: «Мы знаем, что получим деньги.»

Политическая интриганка — и регуляторный кошмар впереди.

Даже если предложение Netflix останется в силе, история ещё далека от завершения.

Согласно New York Post, преодоление регуляторных сложностей может занять годы, главным образом из-за ожидаемого сопротивления администрации Трампа и нескольких штатов, обеспокоенных тем, что один стриминговый сервис станет слишком могущественным.

Paramount Skydance намерена утверждать, что слияние Netflix и Warner Bros. Discovery может создать значительные антимонопольные проблемы, потенциально заблокировав сделку полностью.

Другими словами: сделка, выигравшая аукцион, может не выжить на поле боя.

Что произойдет дальше?

Здесь история поворачивается от драматичной к взрывной:

Если Эллисоны вернутся с лучшим предложением – в частности, более 30 долларов за акцию и достаточным для покрытия платы за отмену Netflix – Warner Bros. Discovery готова рассмотреть его. В то время как Netflix в настоящее время владеет сделкой, совет директоров юридически обязан рассмотреть любое предложение, которое является более привлекательным.

Короче говоря: Это еще не конец. Совсем нет.

Семья Эллисонов, похоже, намерена продолжать борьбу, считая, что с ними обошлись несправедливо. Хотя Netflix выиграл первый раунд, теперь они сталкиваются с серьезными регуляторными проблемами, которые Paramount стремится использовать в своих интересах. Тем временем, Warner Bros. Discovery оказалась в центре крупной борьбы за власть, которая перекраивает индустрию развлечений.

Смотрите также

2025-12-06 17:58