Инфляция растёт, ФРС сохраняет спокойствие — последует ли снижение процентной ставки?

Дорогой дневник, цифры поступили, и они исполняют старое танго Бриджит Джонс: инфляция немного поднялась на 0.3% с ноября по декабрь 2025 года, и рынки вздыхают с терпением кошки, ждущей солнечный луч. ФРС? Все еще притворяется, что невозмутима, потому что драма – это прошлый сезон.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Инвестировать в индекс

Декабрьский индекс потребительских цен показал рост на 0.3%, и снижение процентной ставки Федеральной резервной системой выглядит невозможным.

В своем отчете BLS заявило, что индекс потребительских цен (CPI) для всех городских потребителей «увеличился на 0,3 процента в сезонно скорректированном выражении в декабре». За прошедший год индекс всех товаров вырос на 2,7% в несглаженном выражении. Расходы на жилье увеличились на 0,4% в декабре, обеспечив основной вклад в общий рост за месяц. Если бы жилье могло говорить, оно, вероятно, сказало бы: «Неплохая попытка, но я настоящий MVP».

Бюро трудовой статистики добавило, что к этому присоединились цены на продукты питания, выросшие на 0,7% из-за роста цен на продукты и счета в ресторанах. Цены на энергоносители также присоединились к этому, немного поднявшись на 0,3% в декабре. Все основные фондовые индексы в течение дня колебались, но к 10 часам утра по восточному времени каждый из них немного снизился. Bitcoin вырос примерно на 1,8% за прошедший день, золото подорожало на 0,51%, а серебро продолжило набирать обороты, поднявшись на 3,99% — если бы вы сказали своей молодой версии, что будете впечатлены блестящими вещами, она бы рассмеялась и купила больше сумок.

Согласно отчету CNBC от Джеффа Кокса, рынки не закладывают снижение процентной ставки Федеральной резервной системой США на встрече 28 января. Кокс сослался на Эллен Зентнер, главного экономического стратега Morgan Stanley Wealth Management, которая сказала: «Мы уже видели этот фильм раньше — инфляция не разгоняется, но остается выше целевого уровня. Передача тарифов остается умеренной, но доступность жилья не улучшается. Сегодняшний отчет об инфляции не дает ФРС того, что ей нужно для снижения процентных ставок в конце этого месяца.»

Инструмент FedWatch от CME показывает, что рынки твердо ожидают отсутствия изменений, с вероятностью 97,2%, что ставка останется прежней. Надежды на снижение на четверть пункта слабы, составляя всего 2,8%. Ставочники на Polymarket и Kalshi оценивают вероятность отсутствия движения в 96%.

Последний отчёт Бюро трудовой статистики США, опубликованный во вторник, абсолютно ничего не дал для изменения этих ожиданий. Всё это происходит в то время, как Министерство юстиции продолжает расследовать расходы на реконструкцию Федеральной резервной системы. Тем не менее, вероятность того, что председателю Джерому Пауэллу будут предъявлены обвинения к 30 июня 2026 года, составляет всего 12%.

По сути, данные, ценообразование и букмекерские рынки поют одну и ту же песню: Федеральная резервная система находится в режиме выжидания. Инфляция не ускоряется, ожидания зафиксированы, и даже шум вокруг расследования реконструкции не поколебал уверенности в том, что ставки останутся на текущем уровне. Пока рынки, похоже, довольны тем, что наблюдают за временем, а не за ножницами Федеральной резервной системы. 😂💼

FAQ ❓

Что показал отчет по ИПЦ за декабрь? По данным Бюро трудовой статистики США, инфляция в США в декабре выросла на 0,3%, что привело к росту годового индекса всех товаров и услуг до 2,7%.
Снизит ли Федеральная резервная система ставки на своей январской встрече? Рынки подавляющим большинством ожидают, что Федрезерв сохранит ставки без изменений на встрече 28 января.
Какие цены вызвали последнее увеличение инфляции? Расходы на жилье, продукты питания и энергию выросли, причем наибольший вес имели цены на жилье.
Как рынки реагируют на данные об инфляции? Акции незначительно упали, в то время как биткоин, золото и серебро показали рост, поскольку ожидания по ставкам остались прежними.

Смотрите также

2026-01-13 19:27