Представьте себе мир, где правила, призванные подавить безумие, становятся топливом для его осуществления. В третьем квартале 2025 года венчурное финансирование криптопроектов взлетело до $8 миллиардов, не из-за обычной лихорадки спекулянтов, а благодаря странному принятию криптовалют администрацией Трампа. Токенизация, эта мистическая алхимия цифровой эпохи, превратила регулирование из оков в золотой ключ.
Купил акции по совету друга? А друг уже продал. Здесь мы учимся думать своей головой и читать отчётность, а не слушать советы.
Прочитать отчет 10-KДля измученного инвестора этот сдвиг возвестил новую эру предсказуемости, выхода институциональных инвесторов и рынок, который наконец-то обменял свою спекулятивную ненормальность на подобие здравомыслия. Соответствие требованиям, когда-то бремя, стало своеобразным двигателем производительности.
Неожиданный катализатор: Политика
Почему это важно?
Данные CryptoRank показывают, что фонды, базирующиеся в США, обеспечили треть всей венчурной активности в сфере криптовалют в третьем квартале. Федеральная ясность в отношении стейблкоинов, налогообложения и соответствия нормативным требованиям привлекла институциональных инвесторов, что привело к самому сильному кварталу с 2021 года. Цифры подтверждают правду, настолько абсурдную, что она может быть только реальной: регулирование в США, а не ликвидность, теперь определяет импульс венчурного капитала. 🤔
Возвращение уверенности… Или иллюзии?
Последнее обновление
Индекс уверенности венчурных капиталистов Кремниевой долины рухнул до глубин, невиданных за два десятилетия, прежде чем восстановился во втором квартале, когда паника, вызванная тарифами, утихла. Капитал потек в токенизацию, соответствие нормативным требованиям и нечестивый союз ИИ и крипто — рассматриваемых как оплоты стабильности среди хаоса. Этот отскок говорит о том, что инвесторы перекалибровываются, а не отступают, обменивая хайп на фундаментальные показатели, поскольку политика заменяет настроения в качестве компаса для риска. 🧭
State Street обнаружил, что 60% институтов планируют удвоить свою подверженность цифровым активам в течение трех лет, при этом более половины ожидают, что к 2030 году 10-24% портфелей будут токенизированы. Токенизированный частный акционерный капитал и долг стали «первой остановкой» для аллокаторов, нуждающихся в ликвидности, хотя LP-token модели остаются юридически сомнительными. Токенизация, похоже, институционализировала само венчурное предприятие, превращая частные рынки в программируемый, торгуемый капитал. 🎰
За кулисами
Ллобет отметил, что такие фонды, как a16z, Paradigm и Pantera, теперь используют токенизированные дочерние структуры, позволяя LP торговать долями фонда на соответствующих платформах. Казначейства DAO и децентрализованные пулы становятся конкурентами традиционного венчурного финансирования, доказывая, что криптовалюта теперь финансирует себя по своим собственным каналам. Самоподдерживающаяся безумность, если хотите. 🚂
Предпосылки
Ранее регуляторная непрозрачность удерживала инвесторов. «Правовая неопределенность и неликвидность ограничивали финансирование блокчейна», — отмечалось в исследовании Ллобета 2025 года. Но все изменилось, когда Вашингтон одобрил национальную структуру стейблкоинов и налоговые льготы для соответствующих организаций, легитимизируя криптовалюту для пенсионных и суверенных фондов. Невероятный поворот, действительно. 🎭
Глобальный эффект Ripple
Более широкое влияние
Данные CryptoRank за 3 квартал показывают 275 сделок, две трети из которых составляют менее 10 миллионов долларов — явное свидетельство дисциплины, а не спекуляций.
CeFi и инфраструктура поглотили 60% капитала, в то время как GameFi и NFT упали ниже 10%. Инвесторы переоценивают риски через денежный поток, а не хайп – отличительная черта зрелости рынка… или, возможно, просто очередной слой иллюзий. 🤡
| Метрика | 3 квартал 2025 г. | Source |
|---|---|---|
| Общий объем венчурного финансирования | 8 миллиардов долларов | CryptoRank |
| Avg Deal Size | 3-10 миллионов долларов | CryptoRank |
| Институциональное распределение | +60% запланированное увеличение | State Street |
| Индекс уверенности | 3,26 / 5 | SSRN / SVVCCI |
State Street ожидает, что токенизированные фонды станут стандартом к 2030 году, в то время как CryptoRank прогнозирует приток в размере $18-25B в 2025 году — устойчивый цикл, обусловленный соответствием требованиям. Регулирование, когда-то являвшееся ограничением, теперь функционирует как конкурентное преимущество. Парадокс, достойный самого Достоевского. 🤯
Крипто венчурные фонды сталкиваются со своим первым реальным стресс-тестом.
Риски и вызовы
Рэй Далио предупреждает, что государственный долг США, который сейчас составляет около 116% ВВП, отражает динамику, предшествовавшую Второй мировой войне, и может подорвать аппетит к риску, если не будут предприняты меры по восстановлению финансовой ситуации.
Я хочу вкратце объяснить, почему ситуация с долгом в США находится в очень опасной точке перегиба.
Проще говоря, США сейчас тратят на 40% больше, чем поступает. Это накопление выплат по обслуживанию долга нарастало на протяжении десятилетий и начинает сокращать покупательную способность.…
— Ray Dalio (@RayDalio) October 6, 2025
«Дефицитная бомба» Далио и данные SVVCCI указывают на то, что волатильность торговли может задержать IPO. Аккерман из DataTribe предупреждает, что эйфория вокруг AI может сформировать «пузырь», который переоценит активы и перенаправит капитал из Web3. Политика может укрепить настроения, но макро-долг и спекуляции вокруг AI проверят, сможет ли вновь обретенная дисциплина сектора удержаться. 🧪
«Институциональные инвесторы выходят за рамки экспериментов; цифровые активы теперь являются стратегическим рычагом для роста», — заявил Йорг Амброзиус, State Street.
«Торговая волатильность ограничит выходы в краткосрочной перспективе, но искусственный интеллект и блокчейн остаются двумя столпами создания новой ценности», — отметил Говард Ли, Founders Equity Partners.
«Венчурные фонды в сфере криптовалют институционализировались. Токенизированные фонды – новый стандарт ликвидности», – сказал Марсал Ллобет, Университет Барселоны.
Крипто венчурный капитал вошел в дисциплинированную, институциональную фазу. Регуляторная ясность и токенизация расширяют доступ, одновременно снижая волатильность. Однако дальнейший рост зависит от макростабильности и взвешенного принятия рисков. Если предсказуемость сохранится, 2025 год может запомниться как год, когда соответствие нормативным требованиям стало альфой. Странный, почти смешной поворот в этой истории современного безумия. 😂
Смотрите также
- Есть ли дата и время выхода 12-й серии 2-го сезона «Кайдзю №8»?
- Акции НОВАТЭК прогноз. Цена акций NVTK
- Акции Банк Санкт-Петербург прогноз. Цена акций BSPB
- Актер, исполнивший роль в фильме «28 лет спустя», говорит о полной наготе и огромном протезе
- Золото прогноз
- Прогноз нефти
- Купер Кох из Monsters раскрывает подробности NSFW об обнаженной сцене шоу
- Почему смерть Риты в Декстер изменила всё, что вы никогда не знали
- Календарь релизов Crunchyroll на октябрь 2025 года
- Акции Группа Астра прогноз. Цена акций ASTR
2025-10-11 05:35